Derivat – allt du behöver veta

Derivat är ett uttryck som används inom värdepappershandel. Kanske har du hört talas om derivat innan men har inte full koll på vad det betyder? Här går vi igenom allt du behöver veta!
 

Vad är derivat?

Derivat, eller derivatinstrument, är ett samlingsnamn på värdepapper där värdet påverkas av en underliggande tillgång såsom aktier, valutor, räntor eller råvaror. De vanligaste derivaten är optioner, terminer, warranter och swappar. Värdet på derivatet baseras på händelser eller förutsättningar vid en specifik tidpunkt i framtiden.
 

Olika sorters derivat

Optioner

Optioner är ett avtal mellan parter där den som innehar optionen kan ha rättigheter och/eller skyldigheter att köpa eller sälja den underliggande tillgången någon gång i framtiden. Då till ett på förhand bestämt pris.
 

Terminer

Även terminer är ett typ av derivat och ett avtal om att köpa eller sälja en tillgång vid en framtida tidpunkt. Skillnaden mot optioner är att både köparen och säljaren har skyldigheter att antingen betala eller leverera tillgången. Det finns två väsentliga typer av terminer och dessa kallas för forwards och futures. Båda två har i princip samma innehåll och anses vara förknippade med hög risk. Skillnaden är att resultatet av en forward vanligen regleras på slutdagen medan för en future räknas resultatet dagligen. Därmed kan futures säljas och återköpas hela tiden fram till slutdagen.
 

Warranter

Warranter är en typ av derivat som vanligtvis har lång löptid. Den som innehar warranter har rätt att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett på förhand bestämt pris och en på förhand bestämd dag. Den underliggande tillgången kan exempelvis vara aktier, råvara eller valuta. Warranter finns huvudsakligen i två olika utföranden – köp- och säljwarranter.
 

Swappar

Swappar innebär oftast att två parter byter betalningsströmmar på ett underliggande nominellt belopp, det vill säga ett belopp opåverkat av rådande prisläge eller marknad. En vanlig form av swapp är ränteswappen, vilket innebär att två parter byter räntor med varandra.
 

CFD-kontrakt

Contracts for Difference, CFD-kontrakt eller marginalkontrakt är ett avtal om att reglera mellanskillnaden mellan inköpspriset och försäljningspriset på en underliggande tillgång. Ingår man ett sådant här avtal innebär det att man gör en vinst eller förlust på kontraktet som om man köpt den underliggande tillgången. Ofta ingår det en hävstång i detta derivat.
 

Hur handlas derivat?

I Sverige behöver de fondförvaltare som vill handla med derivatinstrument, till skillnad från vanliga fonder, särskilda tillstånd från Finansinspektionen. Derivat kan handlas antingen via börshandel eller direkt mellan köpare och säljare, vilket kallas för OTC-handel. Alla derivat handlas till något som kallas för lösenpris, vilket är det pris som köparen har rätt att handla till på slutdagen.

Derivat kan delas in i standardiserade och icke-standardiserade derivat. Standardiserade derivat kan exempelvis vara optioner och terminer och handeln med dessa sker på derivatbörser. De har villkoren för olika derivat fastställda i sina produktbeskrivningar, exempelvis gällande underliggande tillgångar och giltighetstid. Icke-standardiserade derivat handlas över disk och äger rum utanför de etablerade börshandelsplatserna. Icke-standardiserade derivat kan exempelvis vara swappar och warranter som är skräddarsydda efter köparens och säljarens behov.
 

Fördelar och risker med derivat

Handel med derivat kan innebära hög risk på grund av att värdet rör sig snabbt upp och ned, och då i betydligt snabbare takt än värdet på vanliga aktier och obligationer. De som investerar kan på kort tid göra stora vinster, men också förlora stora summor. Det krävs alltså god kunskap och lång erfarenhet för att framgångsrikt handla med derivat.