Compricer - Jämförelsetjänsten för privatekonomi

Ring oss på: 08 - 5000 2000

Öppettider: 9-18 (vardagar)

Vår kundsupport är öppen just nu!

”Det är en rätt negativ signal när insiders säljer”

2013-08-22

PRIVATEKONOMIFondbolaget Scientia baserar sin förvaltning på InsiderModellen som bevakar samtliga köp/försäljningar som registrerade insynspersoner gör i sina egna bolags aktier. Här intervjuar jag Erik Lidén, VD för fondbolaget Scientia, om insiders, om modellen och om myter om insiders.


Vem är en insider?

Alla bolag som finns på Stockholmsbörsen är skyldiga att föra en logg över vilka anställda som vid varje tidpunkt har tillgång till så kallad insiderinformation. Insiderinformation är sådan som om den hade gjorts offentlig idag potentiellt hade kunnat påverka aktiekursen. När en anställd blir klassad som en insider ska han eller hon informera Finansinspektionen om sitt innehav i bolagets aktie och därefter även när det sker förändringar i innehavet.

Hur kom det sig att du först intresserade dig för insiders agerande?

Jag var handledare för många kandidat- och magisteruppsatser som forskare på Handels i Göteborg och såg i litteraturen att ingen hade gjort en större genomgång av hur bra svenska insiders lyckats i sina placeringar. Tillsammans med en forskarkollega såg vi möjligheten att göra detta med unikt detaljerad information från Finansinspektionen. Vår hypotes var att insiders som grupp lyckas bättre än börsen i sina placeringar, en hypotes som visade sig stämma mycket väl. Under perioden 1994-2009 lyckades insiders i genomsnitt skapa en avkastning i sin portfölj som var fyra gånger så hög som börsen.

Är insiders bättre rustade för att ta investeringsbeslut än oss andra?

När det gäller placeringar i det bolag där de är insider – absolut! En insider är en person som genom sin ställning i bolaget har tillgång till kunskap om bolaget som ingen annan har. Men insiders har ofta även en unik inblick i branschen som helhet. Om inte en insider vet vad som händer i bolaget och vad det betyder för bolagets värdering av marknaden, vem ska då veta det?

När får en insider köpa och sälja aktier?

Det enklaste är att säga när de inte får köpa eller sälja. Insiders får inte handla i aktien när de sitter på potentiellt kursdrivande information. Dessutom finns det ett förbud mot att handla i aktien om insidern har kännedom om innehållet i bolagets kvartalsrapport och detta förbud gäller 30 dagar före rapporten samt på själva rapportdagen. Under alla andra omständigheter får de handla i aktien.

Hur urskiljer ni insiders som t.ex. säljer aktier för att de behöver pengarna från de som säljer för att de inte tror på företaget?

Det gör vi inte. Och det är skillnaden mellan oss och ”vanliga” förvaltare. Vi lyssnar inte till vad VD säger – bara till vad han eller hon gör med den egna plånboken. En insider kan ju säga att han/hon säljer för att köpa något annat, men hur ska vi veta att det är sant? Det enda vi vet är att insidern anser att det finns andra alternativa placeringar som är bättre än att äga den egna aktien. Det är en rätt negativ signal när insiders säljer.

Vilka insiders följer ni?

Vi följer alla insiders i börsnoterade bolag. Vår modell är relativt komplex med många beslutsregler. Men grovt förenklat så tittar vi på aktieaffärer i bolagets aktie från VD och andra ledande befattningshavare, hur de agerar som grupp samt hur stora förändringar de gör i relation till sitt tidigare ägande. Om alla köper samtidigt är det en tydlig köpsignal, men om flera köper samtidigt som flera säljer så har vi ingen tydlig signal att agera på och då avstår vi.

Ni följer insiders i flera regioner i världen. Fungerar modellen lika bra överallt?

Ja, vi följer insiders i drygt tjugotalet länder runt om i världen. Människor är olika, men när det gäller pengar är vi alla lika – vi vill tjäna så mycket pengar som möjligt. Därför fungerar vår modell lika bra i USA som i Japan eller Spanien. En förutsättning för att vi ska kunna placera i våra fonder på en enskild marknad är att informationen om insiders aktieaffärer erhålls dagligen och att det finns en fungerande insiderlagstiftning. Vi har flera landsfonder men också en globalfond som placerar efter insiders i hela världen.

Finns det någon myt om insiders?

Att det finns många skäl till att de säljer men bara ett till att de köper och det är att tjäna pengar. Tro mig, oavsett hur många skäl som finns till en försäljning så innebär alla att insiders tycker det är bättre att gå på alternativet än att äga aktien.

Det är en mycket stark signal när insiders säljer, förmodligen på grund av att marknaden felaktigt lyssnar till de många bortförklaringar som insiders ger till sina försäljningar.

Har du frågor eller kommentarer till Erik får du gärna ställa dem här under ”kommentera”.

Besök Eriks blogg för mer insiderinformation: theinsider.se


Skriven av: Christina Söderberg, Compricers sparekonom
Kontakt: christina.soderberg@compricer.se
 


Senaste artiklar

21 Februari PRIVATEKONOMI Det trendiga 2018
20 Februari PRIVATEKONOMI Ny dom: Friskvårdsbidrag även för dyrare sporter
20 Februari PRIVATEKONOMI Vi är rikare än vi varit på över 200 år
14 Februari LÅN Så mycket tjänar banken på ditt bolån - ta tillbaka det du kan!
13 Februari SPARANDE Bankerna med nöjdast kunder inom sparande
13 Februari EL Att bryta ett elavtal kan bli dyrt
6 Februari PRIVATEKONOMI Hur många år i rad kan börsen gå upp och vad händer om banken där mitt ISK finns går i konkurs?
6 Februari PRIVATEKONOMI Så hög blir skatten på ISK och KF 2018
6 Februari PRIVATEKONOMI Skatteåterbäring i april i stället för juni: Så här gör du
30 Januari LÅN Prognos: Mindre fall eller utplaning på bostads-marknaden 2018
30 Januari LÅN Regeringen föreslår hårdare regler för snabblån
30 Januari PRIVATEKONOMI Nya lagar 2018 som kan påverka vår privatekonomi
23 Januari LÅN Skärpt amorteringskrav: Vad gäller vid förändrad inkomst?
23 Januari EL Ny rapport visar på dubblerade elpriser år 2030
23 Januari PRIVATEKONOMI 1 juli införs nya skatteregler på våra fordon - endast på nya!
16 Januari FÖRSÄKRING Bonusbarn och husdjur – vilka ingår i försäkringen?
16 Januari TELEKOM Två mobiltips: Förbud from 1 februari och SOS på mobilen
16 Januari LÅN Bostadspriserna sjunker - frågan är hur länge och med hur mycket?
10 Januari EL 3 viktiga påminnelser om din el inför 2018
9 Januari PRIVATEKONOMI 5 konkreta och enkla tips för att klara årets fattigaste månad

Prenumerera på nyheter

Vårt nyhetsbrev kommer ut varje vecka och är fyllt med privatekonomiska tips och nyheter.

Anmäl din epost-adress här:

Följ oss i sociala medier

Elisabeth HedmarkClaes HembergMaria LandebornJoakim OttanderJohanna KullMagnus HjelmérMaja EnglundHenrik Senestad

Expertpanelen

2018-02-25 Fråga: Har genomsnittliga avkastningen historiskt sett på ...
2018-02-20 Krönika: Släpp pensionen fri

Ställ en fråga


Jämförs just nu!

Bilförsäkring

Hitta lägsta priset på din bilförsäkring! Du kan spara tusentals kronor på rätt val!
Ring 08-5000 2000!

Jämför bilförsäkring här

Facebook


Senaste nyheten

Det trendiga 2018

2018-02-21

PRIVATEKONOMILäser bloggen AP7 Förvalt som skriver om Fjords årliga presentation av trender inför det nya året. Datorer med ögon, algoritmer påverkar våra köpbeslut och AI tar över arbetsuppgifter bland annat. Spännande tycker jag. Här följer deras spaning.

Få tips och råd och aktuella ämnen om privatekonomi till din brevlåda varje vecka.
Fyll i din e-postadress nedan:

Du kan såklart avanmäla dig när du vill.

Vi stödjer MinStoraDag!

Vi hjälper varje dag hundratals personer att spara pengar genom att hitta bättre privatekonomiska avtal.

Tack alla ni som jämför och låter oss hjälpa er att spara pengar. I gengäld stödjer vi MinStoraDag!

Compricer Wiki

Lär dig om privatekonomi med Compricers Wiki.


Till Wiki'n


 
OM COMPRICER | KONTAKT | PRESS | JOBB | PERSONUPPGIFTSPOLICY | VILLKOR | COOKIES | FÖRSÄKRINGSFÖRMEDLING

Compricer är Sveriges största jämförelsetjänst för privatekonomi. Vi hjälper varje dag tusentals konsumenter
att spara pengar genom att jämföra och byta leverantör inom exempelvis försäkringar, el och lån.
Tjänsten är helt kostnadsfri för dig som konsument och vi hjälper även till via telefon.
Spara pengar med Compricer!
Compricer © 2018

Samlade tjänster för en bättre privatekonomi - vi jämför och förmedlar bästa priset för dig

CompricerLendoMittBolånKundkraft