I nummer 4 av Privata Affärer 2009 sid 56 presenterades de 10 aktier som ger den högsta direktavkastningen: Öresund 10,4 % Clas Ohlson 8,2 % Skanska 7,7 % Tele2 B 7,2 % Mekonomen 7,1 % Wihlborgs 7,1 % Handelsbanken A 6,6 % Oriflame 6,1 % Sandvik 6,1 % Intrum Justitia 5,8 %
Med tanke på att man idag kan låna pengar till en ränta som är betydligt lägre än direktavkastningen på dessa aktier, fick jag följande idé. Jag tar ett amorteringsfritt lån på 50 000 med villan som säkerhet, och får en ränta på drygt 2%. Pengarna använder jag till att köpa aktier i vart och ett av dessa 10 högavkastande bolag.
Om nuvarande direktavkastning håller i sig, får jag en genomsnittlig avkastning på 7,23 % för dessa 10 bolag, avkastningen blir alltså mer än 5 procentenheter högre än min räntekostnad. Även om direktavkastningen skulle sjunka till hälften, har jag fortfarande marginal kvar innan jag når break even, d.v.s. när avkastningen blir lägre än räntan.
Risken för kursen kan sjunka bekymrar mig inte så mycket, eftersom jag inte tänker sälja utan avser behålla dem länge. En förlust uppstår ju först när jag säljer aktierna. Tanken är alltså att köpa och BEHÅLLA, samt låta direktavkastningen finansiera min räntekostnad för det kapital som lånades till inköpet.
Om jag har tur, stiger kursen på lång sikt och jag gör en bra affär. Om kursen sjunker kommer direktavkastningen förhoppningsvis åtminstone täcka räntekostnaden, så jag går +/- noll. Jag behåller alltså aktierna utan att dessa kostar mig något. Den avgörande frågan är nu hur stor risken är att direktavkastningen sjunker till en så usel nivå att den inte ens täcker räntan, och jag därför gör en reell förlust.
I princip avråder jag alltid till att låna för att köpa något så riskabelt som aktier. Det är många som har dystra erfarenheter av sådana lån, inte minst under förra året.
Men visst kan det vara frestande för dig att göra som du skriver med tanke på att direktavkastningen är så mycket högre än låneräntan. Men titta inte för mycket på direktavkastningen när du väljer aktier. Det avgörande är vad du tror om bolagets framtid. Det finns många högavkastande aktier som sjunkit som stenar, och dagarna efter utdelningen har delats ut sjunker kursen ungefär lika mycket som det som direktavkastningen.
Om du ska göra som du skriver ska du vara medveten om risken. Men visst finns det chans att de blir en bra affär om vi får en stabil allmän börsuppgång.
